国家队再次集中出手 市场大变盘即将出现
巨丰投顾认为，此处欲跌不跌，支撑强烈，加上成交量的骤然萎缩，市场底部区域逐步显现，短期随时反弹概率较大，并且反弹幅度值得期待。所以，盘中如果出现大跌以及跳水，便是极好的低吸良机。
===本文导读=== 【大盘分析】即将出现大变盘 | 大盘形成多重支撑防线 【券商策略】申万宏源：托着市场逐步寻底 | 中金公司：缩量盘整 静待企稳 【板块掘金】十三五规划主题开始预热 | 冬奥会概念股或将迎来炒作 ===全文阅读=== 即将出现大变盘 【今日小结】 全天看，两市低开震荡，盘中展开跳水，午后继续走低，盘中一度大跌超百点。尾盘，国家队再次集中出手，指数止跌回升，但力度有限。盘面上，银行、保险、煤炭等表现抢眼，而以创业板为首的题材股大幅走低，盘中多股跌停，个股活跃度大幅下降。 【明日策略】 今日，大盘低开震荡，盘中多股跌停，一度令人恐慌。但在跌停之际，但仔细关注跌停个股，大多数没有大单封死，仅是跌位置徘徊游荡，换手率极高，这里有很多的犹豫，表明下行意愿并不强烈。而尾盘指数一度异动，国家队出手明显，支撑效果再次显现。此外，最重要的是，近期两市成交量逐步萎缩，量变有望引起质变。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，此处欲跌不跌，支撑强烈，加上成交量的骤然萎缩，市场底部区域逐步显现，短期随时反弹概率较大，并且反弹幅度值得期待。所以，盘中如果出现大跌以及跳水，便是极好的低吸良机。 【操作关注】 具体操作上，小盘股短期继续反弹概率大，可逐步减仓；而大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。 【仓位配置】 降低仓位，40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。(来源：巨丰投顾) 大盘形成多重支撑防线 上周笔者分析随着形态不断收敛到顶端，将在3个交易日内选择短期突破方向，同时指出7月28日为笔者《八卦时空律》一书提出的八卦日期。结果大盘 7月27日受压大跌，7月28日下探后止跌，之后有所反弹。估计大盘阶段上仍会反复抵抗支撑，近一两年上市的次新股部分近期活跃度相对较高。 受压于原中期趋势线 之前本栏指出， 沪指 2014年11月以来的原中期上升趋势线， 即2014年11月20日2437点、2015年2月9日3049点、2015年3月9日3198点等低点连线，为上方或需要反复消化的地带。沪指7月24日上行至4184点，接近上述跌破后的中期上升趋势线和触及30日均线，结果7月27日大跌。 60日均线和上述中期上升趋势线，为近一年以来的上升趋势线。大盘要走强，需要有效收复上述中期趋势线，以及60日均线，而成交量能否有效持续放大是关键，未有效突破前，估计阶段反复振荡格局未改变。 三重多头防线形成支撑 从走势看，沪指今年6月12日5178点与7月24日4184点两高点形成下降压力线(同时也是30日均线所在)，该下降压力线为阶段反弹强弱分水岭。 而从下方支撑区看，今年7月9日沪指跌至3373点跌回去年12月至今年3月上旬整理区形成支撑，同时受该整理区2014年12月24日2934点与2015年2月9日3049点两低点连线支撑(现上移至3450点)，另外也受到2009年8月4日顶部3478点与2015年1月9日高点3404点、2015年1月23日高点3406点这3个高点连线支撑(现位于3370点)，形成了双重支撑线效应。 特别是上述3个高点连线跨度时间长，为2009年8月调整以来的大碗底形态颈线，具有中长期支撑效应，是牛熊分界线。7月9日沪指跌至3373点受大碗底形态颈线强支撑，起关键支撑作用。 上述大碗底形态颈线与整理区两低点连线、3300点上下的年线构成多头三重关键防线，构成强支撑区，估计会反复形成抵抗支撑，不会轻易有效跌破。 下旬前将选择突破方向 上述下降压力线(同时也是30日均线的所在)，与大碗底形态颈线、整理区两低点连线的支撑带不断收敛，估计最迟于8月20日前选择向上或向下的突破方向。 如果在这期间大盘能守得住上述支撑带，尤其是大碗底形态颈线，并逐步走出下降压力线，那么可望形成双底走稳之势，之后以时间换空间，等待上述跌破后的原中期上升趋势线的压力带不断上移，大盘再逐步向上收复，这样底部支撑区就可得到确立。 随着中期趋势线不断上移，今年7月26日下跌缺口4456~4483点未来或有逐步得到收复的机会。(来源：信息时报)??
申万宏源策略周报：托着市场逐步寻底 *治局会议对资本市场边际影响最大的事情是货币*策走向的预期，市场存在分歧。本周四召开的中央*治局会议3方面内容与资本市场直接相关：(1)突出强调“稳增长”，明确最主要的手段是财**策。部分投资者据此关注稳增长主题，但问题是因为一带一路、国企改革、区域等主题，相关标的已兑现了可观的涨幅。另外稳增长只能抵消标的业绩下滑的压力，实现业绩大幅增长并不容易。*治局会议最重要的事情是市场对于货币*策走向预期的分歧，当前地方债发行规模已明显突破了债务置换避免信用风险爆发的范畴，后续货币*策是否需要继续紧密配合财**策仍有待观察。中性预期下，未来货币*策仍将以定向为主，保持总体宽松。(2)“树立危机应对和风险管控意识，及时发现和果断处理可能发生的各类矛盾和风险”包含股票市场风险，但肯定不单指股市。(3)国企改革和西藏主题：我们在夏季策略会的时候已突出强调这两个主题。 仍在如来佛掌心，托着市场逐步寻底，对博弈格局的影响不可不察。虽然近期暂停IPO和再融资，产业资本由减持转为增持降低了资金需求，但场外配资挤出，赚钱效应下降存款搬家进程放缓，公募基金净申购可能逆转。根据我们的测算，当前市场资金供需处于资金供给略大于需求的紧平衡状态(供给仅比需求多不足3000亿)。这意味着管理层救市资金的行为仍能够改变资金供需状况，短期市场仍在如来佛掌心，因此快速下跌后不必过分悲观，总有交易者不断试图博弈反弹。但由于市场上行趋势被打破，估值仍处于高位，对价值投资者和趋势投资者的吸引力减弱；前期快速反弹交易型投资者也积累了一定的浮盈，所以市场一旦转向，市场的主动买入力量就仅剩证金公司，因此即使反弹重来，也不可“好了伤疤忘了疼”，市场波动幅度收窄，在救市资金引导下逐步寻底是大概率事件。随着救市进程的推进，证金公司持有流通市值的比例也随之上升，大量筹码锁定使得投资者和产业资本的行为发生扭曲。“重建”依然是A股市场下半年的关键词，除了资金平衡的重建，估值体系的重建和市场信心的重建之外，修复*府和市场的关系，推进市场博弈格局正常化也是非常重要的内容。 中期我们依然关注注册制和美联储加息两大因素的影响。战略新兴版推出以注册制为前提，将与中概股去VIE结构回归完美结合，吸引中国真正成熟的新经济公司回归A股。类似于2009年创业板替代中小板，战略新兴版有望替代创业板成为新经济投资的新主线。另外，再次提示美联储加息风险尚未充分反映的判断，除了新兴市场国家资金流出之外，还需警惕美联储加息影响到欧洲、日本等发达国家的宽松进程。 上证综指“上有顶，下有底”，寻找强势行业主题并不容易。两融风险底可以在交易中快速消化，但消除股权质押风险底却需要时间，3300点仍能够引起管理层的足够关注。4500点救市*策退出的关键点位，再次强调上证综指的核心波动区间为(3200,4600)。对于创业板，我们依然保持一分谨慎。结构上，互联需要逐步兑现投资故事，或者累积新的标的(回归的中概股和次新股)。已成为实质性大市值行业的*工主题投资色彩太浓，只能阶段性扛起大旗，其他高景气行业包括性价比略高的新能源汽车和消费电子，以及难免需要“高举高打”的工业4.0、90后消费和医疗服务。航空和农业逐步接近周期顶点的高景气行业可能需要逐步开始谨慎。主题方面，国企改革股价跌下来员工持股等推进会更快，十三五规划仍是下半年的主线，关注区域中的西藏；个股精选角度包括中报高增长、高送转、再融资和员工持股计划诉求等。(来源：申万宏源) 中金公司策略周报：缩量盘整 静待企稳 从中期来看，中国应对不确定性的*策工具和空间依然充足；改革也具备明显的潜力和空间；同时经历此轮深度调整后，估值低位的蓝筹股更具吸引力，预期市场大概率在八月份逐步稳定，对于市场中期的前景也不宜过分悲观。目前时点上可关注改革及一些长期规划。 一周回顾：市场再度下挫，单周跌幅10%。受投资者情绪尚未恢复、前期急速反弹后存在获利压力、救市退出预期提升、猪肉价格上涨带来货币*策放缓预期等多重利空因素交织的影响，上周一上证综指重挫8.48%，创下八年来的最大单日跌幅。所有板块遭遇下跌，餐饮旅游、食品饮料、电力等业绩较好、估值相对合理的行业相对抗跌；保险、科技和航空板块位于跌幅前列。 市场展望：缩量盘整，静待企稳。我们在上周一发表《夯实基础，质量为上》报告中提示“市场在急速反弹之后可能会要经历一定的整理以夯实基础”。上周市场在前期急速反弹后转为下跌，短期市场情绪也再度转向谨慎。同时成交量也开始明显萎缩，上周五两市成交量自5月7日以来首次低于1万亿，预计还有进一步萎缩的可能。近期市场频现急涨急跌，表明投资者情绪的恢复尚需时间。市场当前面临的挑战主要包括以下几个方面：1)猪价等物价有所回升情况下，货币*策放松趋势可能受到影响，但增长依然乏力(七月份PMI低于预期)；2)*府稳定市场的措施缺乏明确的目标和原则，稳定市场的措施有“常态化”的趋势，可能会对正常的市场功能造成干扰，并造成潜在的道德风险；3)从外围来看，持续多年的美联储超低利率水平可能迎来拐点，对新兴市场包括中国造成冲击；另外，4)央行周末出台非银行支付机构络支付业务管理办法征求意见稿，可能也会影响投资者对本轮牛市中领涨的“互联+”的预期。但从中期来看，中国应对不确定性的*策工具和空间依然充足；改革也具备明显的潜力和空间；同时经历此轮深度调整后，估值低位的蓝筹股更具吸引力，预期市场大概率在八月份逐步稳定，对于市场中期的前景也不宜过分悲观。目前时点上可关注改革及一些长期规划，包括北戴河会议、国企改革、金融改革以及十三五规划的目标方向等等，在市场逐渐平稳之后，这些议题将会成为未来的市场热点。 操作建议：1)短期市场仍以稳健操作、质量管控为主，市场波动阶段坚持“质量为上”，从盈利增长、估值、商业模式可持续性、战略执行等角度筛选个股；2)国企改革：把握三大类国企：央企试点企业、隐含央企整合预期的央企(含*工)、进展较快的地方国企；3)冬奥会概念：北京赢得2022冬奥会举办权，与此相关的体育产业以及北京和河北地区的基建、房地产、环保、消费等公司可能存在交易性机会。4)继续关注京津冀、新能源环保主题。 中报业绩：458家公司已经披露中报或业绩快报，整体业绩增速为71%。分行业来看，业绩高增长的公司多来自证券、保险及部分科技类板块。 资金与流动性：增量资金入市热情明显下降，体现在1)每周新增投资者数量目前已经下滑至39万，仅为前期高峰时的1/4；2)单支新基金募集规模也在下降；3)双融余额上周再度下滑。 近期关注点：1)北戴河会议；2)北京成功申办冬奥会；3)国企改革；4)中报业绩；5)非银行支付业务管理办法征求意见稿。(来源：中金公司)
“十三五”规划主题开始预热 近期股市虽然上蹿下跳，但以“十三五”规划为代表的新投资主题开始预热。 有机构乐观地认为，“十三五”规划可能是下半年资本市场最大的主题投资热点，未来能够直接写进国家“十三五”规划或者能够单独发布专项规划的产业和区域，势必成为市场的重要热点。展望“十三五”，哪些行业机会值得重点关注？此次专题对“十三五”概念板块的投资机会进行梳理分析，以供投资者参考。 8月展望：A股市场可能二度寻底 近期，A股一如“病后伤员”，元气迟迟未能恢复。众所周知，7月一向是A股一年中最重要的月份之一，股谚云“五穷六绝七翻身”。2014年7月22日，沪指就是以一根长阳拔起，结束了前期的横盘振荡，摆脱了2000点附近的束缚，以8连阳之势开启了一轮轰轰烈烈的牛市行情。然而今年，A股相较6月中下旬的单边下跌，7月走势堪称“过山车”。继6月下跌7.25%之后，在众多利好*策维稳之下，7月上证指数跌幅仍超过14%，竟然成为2009年以来表现最差的一个月。 目前投资者最关注的是，8月份能否迎来黎明？ 虽然“地量地价”是很早就成名的股谚，但对于市场而言，“国家队”没有主动拉抬的意思，只是在底部不停扫货托底；而投资者也大量场外观望，这样便成为市场近期修复行情中最大的软肋。市场分析普遍认为，从近几个交易日成交额来看，成交缩量特征明显，显示投资者心态依然谨慎。 国信证券表示，“维稳”之后指数再次探底跌破前低的概率并不大，除非货币*策开始边际收紧。目前经济和通胀环境不会对货币*策放松形成制约，最大的不确定性来自海外。如果美联储加息引发资金从新兴市场外逃，会成为下半年A股面临的最大风险。只要货币*策仍在宽松，A股仍会处在一个振荡向上的过程中，但如果没有新的推动因素，那么在年内也难以创出新高，指数“上有顶下有底”，沪指会进入3500~5000点区间的振荡期。 财达证券则认为，在经历前期的断崖式下滑后，融资杠杆、投资者情绪和基本面这三方面因素在管理层出手维稳、尤其是维稳*策显现效力之后均出现修复，但距离完全恢复尚需时日。在这三方面因素的修复过程中，均呈现行业和风格的结构分化。上证指数3500~4000点是具有较强支撑的护盘区域，目前市场整体运行已脱离危险区域，虽然护盘*策还不会退出，但护盘动作会逐渐趋弱。对8月份A股市场运行趋势的判断是：在经过维稳效应下的小V型反弹后，市场将开启较长时间的振荡修复模式，期间会呈现明显的分化行情。 在A股经历了大幅波动后，目前市场普遍关注，前期的大幅调整，到底是牛市中的回撤，还是预示着牛市已经结束？中原证券以“病来如山倒，病去如抽丝”来预测行情，认为经过这次大调整，市场要恢复元气可能需要较长时间。一方面，今年二季度是新增投资者最集中的时段，上方的套牢盘集中，市场向上突破面临巨大的抛压；另一方面，沪指4500点上方是券商自营盘可以净卖出的点位，只要市场接近4500点，投资者对“国家队”退出市场的预期就会增加，可能导致市场裹足不前。 管理层维稳的动作是适宜的，但不是永久的，市场最终还是需要自我修复，而“国家队”的退出始终是悬在市场之上的一把剑。此外，大调整使投资者的信心遭到沉重打击，“高杠杆”消灭了一部分市场有生力量。大调整以来新增投资者急剧下降、融资融券余额减少40%、沪股通流出资金450亿元。尽管维稳之后，相关数据已趋于平缓，但要恢复到大调整前还遥遥无期，市场重建任重道远。“从境内外市场多次大调整经验来看，市场要攀升到大调整前的高点，多数要花两年或更长的时间，短期内市场走势并不乐观。8月A股还有可能考验前期沪指低点3373点，二度寻底，未来在市场底和*策底之间振荡，核心波动空间在3200~4200点之间。”中原证券表示。 机构预测：“十三五”或是下个热点 市场振荡或再次寻底是否意味着股市中就缺乏机会？并非如此。在股市近期的跌宕起伏中，以“十三五”规划为代表的新投资主题却开始崛起。 五年规划是一个系统工程，除最高层面的国民经济和社会发展规划纲要外，国务院及各部位随后会陆续出台各细分产业、区域的五年规划*策。 国信证券分析认为，“十三五”规划可能是下半年资本市场最大的主题投资热点。五年规划内容涉及国民经济和社会发展的方方面面，包括*策导向、发展目标、三农*策、产业*策、区域*策、科教*策、民生*策、文化*策、改革*策等等。从时间上看，中共中央的“十三五”规划建议将在10月的五中全会发布，明年“两会”将对“十三五”规划进行正式表决，明年“两会”后将进入到各单项产业和区域*策“十三五”规划的发布密集期。在这段时间当中，预计股市将会围绕“十三五”规划的有关主题进行炒作，目前正是布局的好时机。(来源：信息时报)
冬奥会概念股或将迎来炒作 本周为8月份第一个交易周，从最近几日的盘面来看，管理层不允许大盘跌至新低，大量资金在下方托底。但现阶段市场信心极度缺失，在管理层不出台利好刺激的情况下，预计大盘短期难有起色。 从市场消息面来看，国家统计局等部门8月1日发布的报告显示，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)比上月回落0.2个百分点至临界点50，生产、订单等主要分项指数也有所回落，显示出宏观经济仍处于振荡筑底过程中，经济总体形势依然低迷，可能对周一的市场信心有所打击。 不过，截至7月31日共有434家上市公司披露了半年报 ，还有2366家集中在8月份披露，上市公司财务数据和前十大流通股股东持股数据，将提供给各类投资者丰富的择股依据。从这方面来看，伴随着半年报披露节奏加快，市场做多热情或许将有所恢复。 题材1:冬奥会概念 国际奥委会主席巴赫7月31日宣布，北京和张家口获得2022年冬奥会举办权。由此，北京成为奥运历史上第一个既举办过夏季奥运会，又举办冬奥会的城市。冬奥会花落北京，随后各项规划将真正启动落地，未来*策增量十足。 点评：北京—张家口取得冬奥会举办权，有望大大拉动国内相关产业的发展，滑雪设备、制冰产业、配套基建、环保产业、文化产业、旅游业、餐饮服务业等将直接受益。而且A股向来有炒作事件驱动的习惯，作为重大事件，冬奥会概念股或将迎来全面爆发。 太平洋证券认为，冬奥会赛事将带动京津冀旅游、餐饮、住宿等相关配套领域的发展。参考2008年奥运会和2010年广州亚运会，大型赛事举办期间除了带动体育产业的发展，也将为当地旅游、餐饮、住宿行业带来可观的消费收入。将对京津冀地区中高端餐饮、住宿带来实质性利好。 环保也被认为是北京冬奥会的重要利好板块。国金证券认为，成功获冬奥会举办权，对环保要求进一步提升，环保概念将有所表现。 此外，京津冀地产板块区域内的房地产企业也会从中得益。广发证券表示，冬奥会的举办将产生地产投资需求，促进房地产投资增长及奥运场馆周边商业地产的大幅升值，拥有土地储备的公司及房地产开发商都将受益于获冬奥会举办权。 题材2
工板块 总装备部、国防科工局、国家保密局联合发布《关于加快吸纳优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域的措施意见》。*的十八届三中全会明确要求，推动*民融合深度发展，引导优势民营企业进入*品科研生产和维修领域。面对新形势、新要求，现行准入制度和管理工作存在着制度衔接不畅、审查程序繁琐、审批周期过长、准入门槛偏高等问题，迫切需要改进现行准入的管理制度。 点评：A股市场在*策底明确后，*工板块持续反弹。从消息面来看，下半年*工行业重大催化剂不断，自8月建*节，9月阅兵，直到10月国庆期间，*工作为主题投资的板块仍存投资机会。此外，国企改革 (*工行业上市公司多为央企)、事业单位改制(*工集团有大量研究所类优质资产具备注入上市公司预期)、发动机重大专项出台预期以及随时可能紧张的周边局势也将有望不断助推板块行情 . 从基本面逻辑来看，*民融合大势所趋，相关上市公司原有主业贡献业绩提供安全边际，转型*工有利于估值修复。 而从估值角度分析，经历前期大幅调整后，*工板块估值回到较为合理水平，具备重新启动的基础。综合考虑行业基本面超预期、前期涨幅与估值水平、以及下半年众多重大催化剂，*工行业有望展开新一波大行情。 题材3:房地产 7月22日央行发布统计数据显示，上半年个人购房贷款增加1.12万亿，同比多增1767亿元，为有记录以来半年度个人房贷首破万亿元；房地产贷款余额19.3万亿元，同比增长19.4%，增速与上季末持平，同比多增3444亿元。 近日多个市场分析数据显示，大型房企6月销售数据普遍上升，而销售目标完成情况也比较乐观，约半数以上大型房企完成了目标的40%，有望完成全年销售目标。而公布业绩快报的近80家房企则有近半数净利润出现下滑，这些房企绝大部分都是中小型房企。数据显示，从上半年业绩排行榜前20的房企来看，发布固定业绩目标值的有16家，有25%的房企的目标完成率达到了50%以上，包括绿城中国 、恒大地产、保利地产和中海地产四家房企，而62.5%的房企目标完成率达到了40%以上。这些房企均有望完成全年的销售任务。 点评：个人购房贷款上半年新增额度创新高体现了房地产市场需求端的火爆，与销售数据共同确认了销售端回暖的判断。房地产贷款上半年新增额度亦创新高，则体现了金融机构对于房地产行业寒冬己过的判断。 与此同时，从二季度公布的宏观经济数据来看，房地产行业*策以及信贷*策将继续维持当前宽松态势，预计成交将持续维持当前复苏趋势。房价方面，整体房价将持续环比改善，但城市间分化继续，一线城市以及重点二线城市刚需以及改善型需求旺盛，库存去化明显，未来涨价动力较为明显。 此外，近期市场处于筑底阶段，在市场振荡过程中低估值龙头有一定避险功能，而若市场出现回调时则需回避龙头指标股。整体来看，基本面量价齐升具备可持续性，主流地产股相对估值具备向上修复的预期和空间，继续推荐买入主流地产股，此外，同时推荐关注国企改革相关个股的投资机会。 题材4:养殖股 上周猪价继续上涨态势，从目前养殖行业股价对应的2016年估值来看，市盈率普遍在20倍左右，比2011年时估值要低很多。考虑到有繁殖能力的母猪在2013年下半年加速下滑，市场普遍认为猪价的高点应该在明年上半年。甚至有机构乐观判断，猪价上涨周期有望延续至明年第四季度。 点评：养殖板块当前正处在上升周期，从供给端的变化来看，越往后畜禽价格上涨会越明显，也越会产生共振，进而为养殖行业相关公司带来机会。华创证券表示，受美国禽流感影响，全年祖代鸡引种量或降至80万套以内，将导致明年鸡肉供不应求，肉鸡行业将充分享受猪价上涨大周期和鸡价上涨小周期的叠加效应。(来源：信息时报)
